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    1008、看跌期权(第 2/4 页)

    把文件随意的扔在桌上，夏景行说道：“全部加起来也才35亿美元空头头寸，有点少啊！”

    刘海回答道：“不敢一下子卖空太多正股，怕引起股价的剧烈波动，除了会让被做空公司警觉以外，还容易使最终的做空利润受到影响。

    不过，高盛和摩根士丹利最近正在大力帮我们撮合一些“看跌期权”交易。

    我想，后面可以试着通过大量买入看跌期权来实现做空。”

    夏景行微微点头，这里的期权跟创业公司的期权不一样，是在二级市场流通的。

    作为一种金融衍生工具，期权分为看涨和看跌，同时因为涉及到买方和卖方，所以又分为了四个交易策略：

    买入看跌期权，对应对手方卖出看跌期权；

    买入看涨期权，对应对手方卖出看涨期权。

    “听说巴老头最近也在玩期权，他不是很厌恶金融创新的吗？”

    夏景行话音刚落，亚伯就接话道：“那老头表里不一，最近伯克希尔哈撒韦就正在大量卖出标普500指数的看跌合约。”

    夏景行心中一动，“期限多长？”

    “老板，不用惦记了，我打听过了，15年到20年不等的合约，除了养老和退休基金这种长线基金外，没哪家机构会买那么长时间的合约。”

    亚伯耸耸肩，随即又介绍道：“不过巴菲特当年可玩了一手漂亮的，绝对是个玩期权的高手。

    1993年4月，那时候的可口可乐股价在40美元左右徘徊，巴菲特以1.5美元的价格卖出了500万股当年12月到期、行权价35美元的看跌期权。

    最终，可口可乐股价一整年都在40-45美元附近震荡，最低也没有跌破35美元。

    所以没人愿意行使看跌期权，把可口可乐的股票以35美元的价格卖给巴菲特。

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