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    662 一个外行的异想天开(第 1/4 页)

    蒂姆·库克看着满脸求知欲的王宇飞，考虑了片刻才开口说道：“其实现代所谓的金融学本质上是各种抵押借贷的花式玩法。我相信起码在能够看到地月空间站真能成功的前景之前，你是不会让公司上市的。所以我们就说些最基本的吧，从最基础的房贷说起？”

    “好！”王宇飞干脆的应道。

    他并不觉得无聊。

    其实通过无数的书籍跟论文他已经了解过一些金融学的本质也有了自己的看法，但是这种社会性专业性极强的且还是从纸面上得来的知识，显然不能跟这些跟金融经常打交道的商人来比。

    “房贷可以说是最原始也是最简单的贷款之一，消费者付一个两成或者三成的首付，剩下的钱由银行出，消费者再分数十年进行还款，抵押物就是消费者所购买的房产。如果不掺杂其他任何因素，这其实就是消费者跟银行之间的借贷关系，非常纯粹。”

    蒂姆·库克摊了摊手，继续说道：“但是当年在美国推行的时候却出现了一个问题，那就是作为银行来说，其实并不太愿意将钱借给这些个人消费者。”

    王宇飞很自然的问道：“因为利息太低？”

    “对！”

    蒂姆·库克点了点头，答道：“就是利息太低，而且还款周期太长，这也就意味着银行需要压太多的钱在房贷上，收益显然比不上投资其他来钱快的产业。”

    这的确是个问题。

    如果放在华夏这样的社会主义国家，还能通过国家硬性政策来解决这个问题，但是在资本主义国家，直接强制性让银行发放多少亿的房屋贷款显然跟资本趋利性背道而驰。小政府也不可能有那个能力强逼银行发放多少住房贷款。

    “于是在这种情况下mbs应运而生。mbs的全称就是房产抵押支持证券。顾名思义这种证券其实就是让银行将它放出去的无数房贷合同直接打包，然后评估一个价格卖给其他公司。好处就是银行虽然将钱以较低的利息贷给了最普通的消费者，但转手它能通过这种方式在短期内又从其他债券公司手中拿回来。”

    王宇飞了然的说道：“我懂，其实就是以贷款为标的支持的债券。”

    蒂姆·库克笑了笑，答道：“是的，对于银行来说，能在短期内将利息较低的房贷资金又拿回来，用于其他方向的投资。而且这其中还能赚到1至2个点的收益，足以覆盖所有人工成本，还有不菲的收益，自然就有了向普通消费者放贷的动力。当时我们的政府专门成立了数个这种专门收购银行这种打包房地产贷款合同的公司，这个问题就迎刃而解。”

    “当mbs问世之后，那些华尔街的商人们开始发散思维，他们发现照这种玩法，其实并不止是房地产可以做抵押，只要是可以被认定为资产的万物其实都可以做抵押，于是abs，也就是资产支持证券应运而生。所谓abs就是以除了房子之外的其他资产抵押贷款合同打包做成的债券。”

    “毫无疑问这种债券的受众更广了，当无数人嗅到了其中的商机，各种收购这种债券的公司比如基金、投行等等应运而生。然后银行通过评级机构，给这些所有的打包债券的安全性进行评级，然后卖给这些公司。”

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